Während sich andere Länder auf die Regulierung zur Schaffung von Einnahmen konzentrieren, konzentriert sich das Fürstentum Liechtenstein auf die Regulierung zur Förderung von Innovationen. Im Gegensatz zu dem von anderen Ländern geschaffenen Rechtsrahmen, der versucht, bestimmte Aspekte der bestehenden Technologie zu regulieren, stellt das liechtensteinische Blockchain-Gesetz – Trusted Technologies Law (TTL) – ein zukunftsweisendes Gesetz dar, das alle Aspekte einer Token-Ökonomie umfasst. Obwohl in der Phase der öffentlichen Konsultation und daher derzeit nicht rechtsverbindlich, wird erwartet, dass das Gesetz Mitte 2019 in Kraft tritt. Letztendlich besteht die TTL aus zukunftsweisender Definitionsstärke, gepaart mit der Beratung durch bewährte Regulierungsbehörden, was zu einem perfekten Sturm für eine florierende „Token Economy“ führt.

I. Definitionsstärke

Um die Innovation hinter dem TTL sowie seinen weitreichenden Umfang zu verstehen, muss man zunächst die Innovation hinter der Definition eines „Token“ verstehen. Die TTL definiert ein Token als:

„Informationen über ein TT-System, das vertretbare Ansprüche oder Mitgliedschaftsrechte an einer Person, einer Ware und/oder anderen absoluten oder relativen Rechten verkörpern kann und die Übertragung auf einen oder mehrere öffentliche Schlüssel sicherstellt.“

Während Jurisdiktionen wie die Schweiz die Token in verschiedene Kategorien einteilen und andere Länder, wie Malta und Bermuda, Gesetze erlassen haben, die sich speziell an ICOs richten, verfolgt Liechtenstein einen ganz anderen Ansatz.

Anstatt eine Deckendefinition zu liefern, bietet die TTL einen Boden. Mit anderen Worten, die TTL legt eine allumfassende Basisdefinition eines Tokens vor, die alle Token-Klassifikationen erfasst, im Gegensatz zu einer einschränkenden Definition, über die das Gesetz nicht hinausreichen kann.

Letztendlich bietet die TTL eine Definition, die mit der eines Containers vergleichbar ist, und führte so zu Thomas Nägeles Entwicklung des „Token Container Model“. Hier kann der Token repräsentativ für alles stehen, was von den traditionell definierten Token von Utility-, Security- oder Payment Token repräsentiert wird; dies gilt aber auch für Token, die von Vermögenswerten bis hin zu Waren, Wertpapieren und geistigem Eigentum bis hin zu Token, die für gar nichts repräsentativ sind. Unvermeidlich ermöglicht dieses Modell die Verkörperung aller Arten von Rechten und verkörpert damit die ständig wachsende und sich verändernde Landschaft der Blockchain-Technologie.

II. Rechtsvorschriften zur Bewältigung potenzieller Hindernisse

Abgesehen von der einfachen Definition eines Tokens geht das Gesetz noch einen Schritt weiter, indem es potenzielle Probleme antizipiert und Lösungen anbietet, die in den Rahmen einer institutionalisierten staatlichen Unterstützung fallen. Um dies zu veranschaulichen, leben wir in einer Welt, in der es eine „Online-“ und „Offline-Präsenz“ gibt. Im Bereich der Tokenisierung von Assets stellt dies potenzielle Herausforderungen dar, die zur Rolle des physischen Validators führen.

Wie von Nägele beschrieben, stellen Sie sich vor, es gibt eine Person namens Max und er sucht nach einem Token für sein Fahrrad. „Offline“, Max besitzt das Eigentum oder „Recht“ am Fahrrad, was das „Ding“ ist. Während er „Online“ ist, versucht Max, diesen Besitz zu symbolisieren. Die Frage dabei ist, wer sicherstellt, dass das Fahrrad existiert, dass Max tatsächlich der Besitzer dieses Fahrrads ist und dass die Eigentumsrechte von Max nicht „offline“ übertragen werden? Kurz gesagt, der TT Act antizipiert dieses potenzielle Problem und stellt die Rolle des Physical Validator heraus, der eine Einheit schafft, deren Hauptaufgabe die Verbindung der Welten „offline“ und „online“ ist.

III. Das Vorhandensein von bewährten regulatorischen Erfolgen

Ein weiterer Vorteil der TTL ist die Regulierungsbehörde, die mit der Durchsetzung der Bestimmungen des Gesetzes beauftragt ist. Im Gegensatz zur Schaffung einer neuen Regulierungsbehörde für die Blockchain-Technologie, beauftragt die TTL die Finanzmarktaufsicht (FMA) mit der Umsetzung der verschiedenen Bestimmungen des Gesetzes. Man könnte die Frage stellen, wie ich schon mehrfach gehört habe, „warum die FMA?“ Meine Antwort lautet zwangsläufig: „Warum nicht die FMA?“

Wenn man an Liechtenstein denkt, ist das erste, woran man denkt, das Bankwesen. Bei der Beurteilung des Erfolgs des Bankensektors im Inland ist dann die FMA zu berücksichtigen. Da die FMA die für den Erfolg des Bankensektors zuständige Aufsichtsbehörde ist, ist die FMA in besonderem Masse geeignet, um sicherzustellen, dass derselbe Erfolg in den Bereichen Krypto und Blockchain stattfindet. Mit dieser Struktur bietet Liechtenstein den perfekten Rahmen, um Regulierungssicherheit zu schaffen und gleichzeitig staatliche Unterstützung durch ein Regierungsorgan zu erhalten, das perfekt positioniert ist, um den Blockchain-Boom im Land zu fördern.

Anstatt zu versuchen, eine neue Behörde zu schaffen, der es an Erfahrung mangelt, legt die TTL das Wachstum dieser Technologie in die Hände von Unternehmen mit Expertise in internationaler KYC- und AML-Compliance. Um die Präsenz eines stabilen Finanzplatzes zu gewährleisten, wird die FMA diese Stärken und Effizienzen auf die erfolgreiche Förderung von Blockchain-Projekten im Inland ausdehnen und damit eine weltweit spürbare Wirkung erzielen.

IV. Zukunftsprognose

Es wird deutlich, dass dieses Gesetz nicht einfach versucht, „dem Wind zu folgen“. Vielmehr ist klar, dass die Aufsichtsbehörden in Liechtenstein viel mehr im Sinn haben als nur einen schnellen Gewinn zu erzielen. Mit der Weitsicht, noch mehr Wachstum und Innovation zu erwarten, gepaart mit dem bewährten regulatorischen Erfolg der FMA, bietet die TTL die perfekte Kombination für Unternehmer, die erfolgreiche Projekte realisieren wollen.

Keiner von uns kann Nostradamus sein, aber die TTL bietet einen Rahmen, der in der Lage ist, Wachstumsschmerzen zu bewältigen, die im Bereich der Krypto- und Blockchain-Technologie deutlich vorhanden sind. Auch wenn wir uns am 10-jährigen Jubiläum der Gründung von Bitcoin befinden, kratzen wir immer noch kaum an der Oberfläche der kommenden Veränderungen und Innovationen. Vor diesem Hintergrund erwarten wir von NÄGELE mit Spannung die Verabschiedung des TTL und den Aufbau einer noch stärkeren Blockchain-Community im Land.

 

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